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钢铁行业周报楼市降温建筑用钢需求下降

2019-02-26 18:24:54

钢铁行业周报:楼市降温 建筑用钢需求下降

受楼市降温的影响,房地产市场的降温也传导至钢铁、水泥、家居等相关产业。上周螺纹钢和线材库存出现上涨,主要是源于对需求的悲观。如果房地产新政持续下去,明后年对钢铁的打击也是非常大的,特别是对建筑用钢的生产企业影响较大。房地产业是中国钢铁下游的消费行业,09年中国产钢5.6亿吨,其中36.1%流向了房屋工程行业。所以未来钢材的需求是否能够维持是钢铁行业走出谷底的关键。一周钢材平均综合价格指数比上周平均都有小幅上涨,长材指数和综合指数上涨0.22%和0.18%,扁平材指数也有0.20%的涨幅。报告期内钢材价格都有小幅上涨,除了冷轧有较小幅度的下跌,其余涨幅都在1%左右。未来钢材价格将维持在这一区间,2季度开始,在成本上升需求保持平稳的情况下,钢材价格有望进一步走高。

国内矿价上涨,海运费出现上涨。报告期内,国内迁安铁精粉价格出现1.96%的上涨;唐山铁精粉(66%湿基不含税价)也上涨35元/吨,周上涨3.66%。进口铁矿石价格,青岛港印度粉矿与上周持平。焦炭市场上海二级冶金焦价格和上周持平。航运方面出现上涨,巴西至北仑的海运费上涨4.41%,西澳至北仑的海运费上涨15.12%,上周BDI航运指数上涨3.40%。

社会库存持续下降,需求稳定上升。报告期内主要钢材品种的社会库存涨跌互现,螺纹和线材库存出现较大增长,主要原因是受到楼市的影响,螺纹和线材未来需求可能会受到影响导致库存的上升。其余品种仍出现回落,热轧下降幅度快,周下降1.25%。其次是冷轧。库存有一定程度的下降,不过目前房地产市场的降温导致钢材未来的需求有下降的预期。随着建材用钢的需求下降和铁矿石价格上涨的预期下,未来螺纹钢和线材价格可能会有所回落。其他品种在需求上升的情况下还能维持这一高价格。

投资策略:随着近期上市公司年报业绩公布结束,透过如期披露的钢铁行业2009年度报告财务状况,全行业业绩继续下滑,毛利率下滑速度非常快,随着一季报的推出,我们可以看到存货利润占到很大比重,前期便宜的铁矿石消耗完以后,2季度成本很难维持在目前状态。预计未来钢铁企业盈利能力未能有 效的放大,未来成本加重,企业具有能维持盈利的能力很重要。 中长期,建议投资者关注:1)盈利弹性较大;2)具有资源优势,成本优势,如金岭矿业、西宁特钢、酒钢宏兴;3)具有并购重组概念的个股如:广钢股份、鞍钢股份、宝钢股份、大冶特钢等公司。

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