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宽松预期左右市场避险情绪暂时消退

发布时间:2019-05-15 00:43:37

宽松预期左右市场 避险情绪暂时消退

淘金特约

1. 基本面分析

上周市场围绕美国的货币政策前景展开振荡,但随着美国整体经济形势的回暖,美元汇率重新走强,高风险、高收益货币以及黄金等悉数回落,后期调整恐将延续。

在欧债危机暂时平静之后,投资者的目光重新聚焦于美国货币政策的实施前景。上周美联储会议纪要一度显示决策者推出QE3的热情减退,美联储需要时间消化金融危机后两次量化宽松以及扭转操作带来的政策影响,在美国经济前景转好的情况下,美联储无需进一步采取更多的宽松货币措施。此一信号大幅推升美元走高,美元近期的走强完全得益于美国经济形势的整体好转,而非美元具备的的避险货币功能。因而,其它高收益货币遭受打压,特别是黄金等暂时失去避险价值,更多的是表现出大宗商品的特点,美元汇率的提升抑制了商品价格的涨势。虽然上周末非农就业数据稍差,因而压制美元出现回落,但美国就业市场的形势整体正在发生改变,失业率已降至金融危机后的三年来低点。目前正值西方市场复活节休市期间,投资者有充足时间对此次非农情况进行消化和修正。预计美元在非农后会做出一定的调整,但反弹上行趋势有望在本周得以持续。

即便美国货币政策尚不能为市场带来更加明确的方向指引,欧洲局势的发展却可能在抑制欧元的同时为美元提供新的支撑。尽管希腊债务问题告一段落,然而西班牙、意大利等国以及欧元区外围国家的债火并未有熄灭之势。近西班牙和意大利国债收益率的走高则是市场压力再度浮现的预兆,表明市场对欧元区的融资能力开始怀疑,市场依然不能确定欧元区外围国家的压力是否能够完全消退。从欧元区近期发布的经济数据观察,大多数欧洲地区似乎正在步入衰退,如果外围国家政府无法实施必要的改革,长期来看欧元将背负沉重的压力。随着围绕西班牙的债务担忧情绪逐渐升温,即将到来的法国和希腊大选也可能引发欧洲地区出现政治风险,如欧元因此遭受打击,对美元则从反向再次提供了支持。所以欧洲局面的隐患颇大,随时可能出现的风险事件会再次点燃市场暂时平缓的恐慌气氛。黄金等也将可能因恐慌而导致的抛售继续走软,但不应忽视的是,如果美国经济因欧洲经济形势恶化而受到拖累,正在回暖的经济复苏遭遇挫折,则以黄金为代表的避险资产将重新获得市场关注,目前判定黄金价格已经转势还显得为时过早。

2. 技术分析

DXY

美元指数上周冲破5周均线压力,并一度站上80.00水准。本周美指在守稳5周均线79.50上方区域后,可望再次向80.00关口上行。有效突破80.00一线,美指上行目标指向前期阶段高位80.70至81.00范围。美指下方支持初步在5周均线一带,之后为79.00水平。

EURUSD

欧元上周大幅下落,汇价已跌破5周均线支持。本周欧元上行阻力在5周均线1.3200一线,不能有效回到5周均线上方,欧元恐继续下行。目标首先指向1.3000整数关口,若汇价失守1.3000支撑,欧元后市将打开向1.2800一带的下行空间,终目标恐再度指向年初低位1.2600区域。

GBPUSD

英镑上周冲过1.6000整数位后回落,但汇价保持在5周均线上方。周内英镑如能有效守稳5周均线1.5850水准,后市将重新向1.6000整数区域迈进。但若英镑不能持稳在5周均线之上,下行目标初步指向1.5800一带,有效跌破1.5800后,汇价恐开启向前期阶段低位1.5600区域的下降空间。

USDJPY

美日上周大幅跌落,汇价下破5周均线水平。周内美日可能首先依惯性下跌,下方支持初步在本轮汇价上涨以来的0.382斐波那契回调位81.00区域,有效跌破81.00后,美日将在50%回调位80.00整数地带进一步寻求支持。美日汇价只要终保持在80.00水准之上,后期可望恢复升势。目标在突破82.00以及5周均线82.50区域阻力后,将重新向前期阶段高位84.00水平攀升。

AUDUSD

澳元上周继续下行,汇价始终受5周均线压制。本周澳元如守住1.0300水平,反弹目标首先指向1.0400一带,更大阻力位于5周均线1.0450范围。澳元下行支持初步在上周低位1.0250附近,有效跌破后澳元恐依次向1.0200和1.0150滑落,但在前期趋势线1.0130附近可能获得反抽支撑。

XAUUSD

黄金上周跌破5周均线,并下探自08年以来形成的长期趋势线后获得短暂支撑。本周黄金如能守稳1630区域,反弹目标可望指向1650一带,但恐遇阻回落。金价下行在跌破1630后将再次指向趋势支撑线1620下方。黄金若下破上周低位1612水准,后期恐将测试1600整数关口的支撑力度。

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