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分享一些板块和个股的投资逻辑蔬菜

发布时间:2020-10-22 16:29:02
分享一些板块和个股的投资逻辑 公子豹资本圈/ 2018-09-07 10:13 发布

昨天消息称,美国东部时间21点,美参议院以32:19的投票数,同意对中采取2000关税由15%提升至25% 。

我判断这个是假消息。这时间是北京时间早上9点,但A股开盘后是上涨的,到午盘后才下跌,明显没遭到这个利空影响。我记得参议院的票数有100票的,不该这么少。而且这个不由参议院说了算,听证过后,是总统定的。

但现在外部环境变差是事实,广东外贸大省的出口非常难看,上市公司的业绩肯定受影响。国内的社保、税改、房租、人工,都在侵蚀利润。所以说,别以为现在股价低估了,等到年报一看,利润掉下去,估值又高了。

昨天大盘的走势一样难看,下午一路杀,量能1000亿继续缩量,简单说就是没人玩了。

技术指标上,60日均线向下趋势不变,长期压抑,根本组织不起像样的反击。Macd线爬不上零轴,红柱子跟之前比也明显缩小。昨天又构成了死叉形态,跌破2653点应当不是难事,大家一定要谨慎操作,也就挣个吃饭钱。

近几家私募都空仓了,没办法,不赚钱,再跌几把就到平仓线了,不敢瞎折腾啊。固然没这么夸大,不过身旁大佬仓位都很低了。

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趁这段时间,跟大家分享一下板块和个股的分析。大家都关心的问题,也可以在文章后面留言,我会找时间统一回复。

1、连锁药店之前被机构捧上了天。主要有4家:益丰药房、老百姓、一心堂、大参林。尤其是益丰和老百姓,机构差不多把他们看成龙头了,理由是,连锁化经营、处方外流、老龄化下医药股受益、不受两票制影响,流通企业黑天鹅少。

但我认为,看好连锁药店的逻辑没有错,但不一定是这几家上市公司,更没法对标美国的CVS、Walgreen。现在4家上市药店零售门店,益丰药房2499家,一心堂5264家,大参林3234家,老百姓1924家。但全国有44万家药店,上海的雷允上、华氏,北京的金象等等,都是很牛逼的。很多地方强龙压不过地头蛇。

我看了一组数据,2017年百强连锁的租金本钱相比上一年增长了10.7%,人工成本增长了16.9%,但毛利率和净利率却低于2012年的经营水准。

另外,阿里健康也在切入药店,投资了漱玉平民、安徽华人健康、广州五千年医药。网宿科技就是被阿里云干死的,连锁药店估计要吃不消。

2、昨天有网友问,视觉中国怎样看?

该公司昨天被媒体整版报道了,说是贵为中国图库市场老大,幕后却向海外同行“进贡”。视觉中国针对500px、Corbis的两项国际并购,实际已落入丧失商业独立性、未尽真正国际化、有损长远成长空间的危险之中。

另外,很多公司都有在网上扒图片的习惯,视觉中国的律师就会照过来,要他们赔付高额的使用费,或签署长时间协议。所以很多公司对他们深恶痛绝。

我们撇开道德层面不谈,使用人家图片,固然要付出代价,在法律是上没有瑕疵的,他们这个商业模式在逻辑上没有问题。

从公司的半年报看,扣非净利润增长34%,单季营收3.26亿创新高,费用率着落。身边很多私募朋友看好这家公司,不是没有道理的。大家不要人云亦云,是站在价值分析的角度看待。

3、干活的时候经常帮助街坊倒垃圾、搬家具。而且他很低调近地产股还是挺热烈,头几天跟随大盘涨了一些,但这两天又掉下去了。我之前就说过,地产股现在没有长期逻辑。

股市是看长时间逻辑的,比如5g现在不赚钱,但预期未来空间很大,所以估值很高。地产股现在盈利的时期,但居民存款减少,新增人口减少,房产税马上出台,都是长线超级利空,所以6倍市盈率也不涨。

未来,要看房产税的力度,如果不大的话,压抑因素暂时消除,可能迎来一波估值修复,到时可以做做波段。所以现在就是要盯紧房产税的信息。

4、前阵子我说了美年健康几句好话,还被粉丝骂。其实美年是很有价值的一家公司,跟大家说几个关键数据。公司提出2018年团检和个检比例提升至70%:30%,半年刚过就提升到了34%,个检均价更高,带动毛利率上升至44.04%。

公司体检中心超过430家,比去年末增加40个左右。公司预计1-9月净利润3.8-4.8亿元,三季度单季净利预计2.11-3.11亿,同比大幅增长。这说明“假医生”事件并没有影响到公司业绩。估值杀下来后,会有很好的买入点。

昨天跟我司投资总监聊天,他反问,你什么时候见过医疗体检连锁机构的估值低于40倍?依照明年的事迹估算,40倍以下就可以建仓。现在要切换到明年的估值去选股。

美年健康和爱尔眼科,是2家连锁医疗机构,我更看好美年,由于体检的市场比眼科大很多,但技术含量更低,只要有大型设备和足够医护人员,就能迅速复制。美年走的还是收购的门路,省去了到当地新开店的麻烦。2017年,我国体检市场规模约为1350亿,2020年范围有望到达2400亿。

5、前天,利亚德董事长痛斥国泰基金经理砸盘的事儿,要给他一个后悔药,成为他职业生涯的一个败笔,刷爆了朋友圈。国泰基金很牛逼,坚守了几年,该砸盘的时候直接砸。这就跟华尔街电影《保证金》一样,在提前知道危机来临时,直接大甩卖,自己活下来,搞死接盘侠。

利亚德因为做了很多工程业务,现在回款难了,未来市政建设投入也小了,这类业务也没多少核心竞争力,应收账款和现金流都会出问题,所以要杀投资逻辑由于电力供不应求。如果个股杀逻辑的话,谈估值也没什么意义。

龙头地产股5-6倍的动态市盈率,照样起不来。逻辑破坏,就不能买了。这不,利亚德股价这两天又是新低,量能放大,机构还在继续跑。

6、近军工股一枝独秀,是没有负面影响的板块。向下有订单业绩支撑,向上有政策改革期待,近国际环境也是你懂的,炒起来没啥风险。核心军品在军改进程中从来没有出现过影响,歼-20、大飞机、航母等,非核心军品遭到过影响。资产注入,军品定价体制改革,取消成本加成,军品延续多年高增长等。现在是由于市场风险偏好的提升,同时军费增速超预期。

8月底半年报公布后,大家发现,军工行业是少有的基本面处于反转的行业。主机厂(中航飞机、中直股份、内蒙1机、中航沈飞)在均衡生产的背景下,事迹增速大部分超预期,零部件类公司(中航光电、航天电器)虽然前六个月净利润增速一般,但2季度单季度业绩暴增,而2季度整体定单改良也非常明显。

很多网友拿市盈率说事。其实军工股历来不看估值的,而是看改革预期和资产注入预期。这也导致军工股一直是周期股,不像消费股那样出长牛,是以波段的思惟看待。

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